时间: 2025-12-11 12:29:09 | 作者: 产品中心
2025年12月8日（周一）15:00~16:00，亚联机械股份有限公司（以下简称“亚联机械”）利用互联网会议形式接待了特定对象调研。本次调研参与机构包括景顺长城基金管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司共2家机构，亚联机械方面由张世骏、庄重参与接待，交流形式为口头问答。
针对国内板材设备市场格局及竞争优势问题，亚联机械表示，人造板机械行业集中度较高，具备整体解决方案能力的企业较少，主要由迪芬巴赫（含上海板机）、辛北尔康普等外资企业与亚联机械瓜分市场。格局稳定的核心原因主要在于行业存在高进入壁垒：一是生产的基本工艺复杂，需融合多领域技术集成，研发难度大；二是下游企业倾向与知名品牌建立长期合作，新进入者缺乏项目经验；三是专业人才教育培训周期长，短期内难以构建竞争力团队。
公司核心竞争优势体现在三方面：技术与产品的优点（技术先进、质量稳定）、品牌与客户优势（市场占有率居前，客户合作稳定）、团队与服务优势（响应速度快、服务优质），凭借性能好价格低的特点，国内市场占有率领先并逐步拓展海外。
关于下游人造板行业资本开支展望，亚联机械指出，近年来连续平压生产线等先进装备需求量开始上涨显著，但当前刨花板产业呈现阶段性投资过热，叠加房地产调整导致需求疲软，下业效益下滑，新建项目数量回落，部分在建项目进度放缓。
长期来看，行业在调整中孕育新动能：消费升级与环保政策推动下，低效产能加速退出，产业向高端化、智能化、绿色化转型。其中，超薄高密度纤维板、可饰面胶合板等高端板材生产线，以及无机纤维板等新型材料生产线，有望成为未来投资布局的重要方向，带来增量需求。
针对订单交付及砍单风险问题，公司表示，人造板生产线项目执行周期长、不确定性高，受客户付款进度、基础设施建设等多重因素影响。但截至目前，在手订单储备充足，主要项目均按计划推进，通过动态跟踪进度、协调资源等措施应对不确定性。除个别项目因客户自身原因暂缓、延期或变更外，整体履约情况稳定，不存在重大客户砍单风险。
亚联机械在调研中详细解析了出海战略。在业务模式上，海外与国内一致，均采用“直销模式”及“一单一议”定价机制，依据合同及付款进度组织生产发货，并提供安装指导与调试服务。
海外需求方面，东南亚、印巴、非洲、东欧、南美等区域人口基数大、经济发展快，人造板装备水平待提升，需求潜力广阔；欧洲地区人造板产业发达，市场空间亦较大。竞争格局上，公司与外资企业直接竞争，优点是性能好价格低、服务响应快。毛利率方面，海外项目供货范围更广（含辅助设备代采购），虽对整体毛利率有摊薄，但提升了单个项目总利润，并增强客户满意度。
公司表示，未来海外增量主要来自于东南亚、印度、东欧、南美及非洲等区域。客户开发通过参与专业展会、主动拜访、技术交流等方式，亦有客户慕名接洽或经合作伙伴推荐。有必要注意一下的是，部分国内下游人造板生产企业存在海外产能布局计划，正与公司沟通技术方案及商务细节，有望成为海外订单的重要来源。
亚联机械强调，本次调研不涉及应披露重大信息，相关业务进展请以公司公告为准。
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